NAV چیست؟ تفاوت NAV ابطال، صدور و لحظه‌ای
⏱ زمان مطالعه: ۴ دقیقه✍️ تیم تحلیل الف کپیتال
در یک نگاه- NAV یعنی خالص ارزش دارایی‌های صندوق به‌ازای هر واحد.
- NAV صدور قیمت خرید واحد از صندوق، و NAV ابطال قیمت فروش به صندوق است.
- NAV لحظه‌ای، برآورد زندهٔ ارزش واقعی در ساعات معاملاتی است.
- حباب از مقایسهٔ قیمت بازار با NAV لحظه‌ای به دست می‌آید.
NAV مخفف Net Asset Value یا «خالص ارزش دارایی» است: مجموع ارزش دارایی‌های صندوق منهای بدهی‌ها، تقسیم بر تعداد واحدها. به زبان ساده، NAV می‌گوید هر واحد صندوق واقعاً چقدر می‌ارزد.
سه نوع NAV
- NAV صدور — قیمتی که با آن می‌توانید واحد تازه از صندوق بخرید (کمی بالاتر، شامل هزینه‌ها).
- NAV ابطال — قیمتی که با آن می‌توانید واحدتان را به صندوق بفروشید (کمی پایین‌تر).
- NAV لحظه‌ای — برآورد زندهٔ ارزش واقعی صندوق در لحظه، بر پایهٔ قیمت روزِ دارایی‌های پشتوانه.
چرا NAV لحظه‌ای مهم است؟
برای سنجش حباب، باید قیمت بازارِ صندوق را با ارزش واقعیِ همان لحظه مقایسه کرد — یعنی با NAV لحظه‌ای. NAV رسمی که صندوق منتشر می‌کند معمولاً با تأخیر است، بنابراین یک الگوریتم آربیتراژ، NAV لحظه‌ای را از قیمت زندهٔ گواهی‌های سکه و شمش بازمحاسبه می‌کند تا حباب دقیق و به‌روز باشد.